上周（6月10日至6月14日）黃金白銀走勢十分平穩。黃金週一至週五日漲跌幅均極其有限，全周最高達1394.76美元/盎司，最低為1365.80美元/盎司，收盤重新站上1390一線，達1390.15美元/盎司。周漲幅為0.55%，振幅僅為2.09%，為四月份大跌以來最低。白銀走勢整體好于黃金，一、三、五交易日漲幅均超過1%，周最高為22.81美元/盎司，最低為21.39美元/盎司，收盤交于22.06美元/盎司，漲幅達1.96%。

上周無重大利空金價的信息發佈。美國5月份工業產出月率意外持平，預期上升0.2%，4月份由下降0.5%修正為下降0.4%。同時，5月產能利用率意外回落到77.6%，預期為77.9%。消費者信心方面，美國6月密西根大學消費者信心指數由5月84.5的高點回落至82.7，預期84.5。6月密西根大學現況指數初值92.1，預期96.0，前值98.0。另一方面，美國一季度經常帳赤字擴大為1061美元。

在沒有利空刺激的情況下，美國一連串疲弱的經濟數據使得黃金做空動力下降，多空雙方持觀望態度。但黃金淨多頭仍在進一步下降，上周減少2195手至59005手。白銀則難得走贏黃金，呈現平緩上揚的態勢，但其走勢依舊無法脫離黃金的影響。

前期黃金持續下跌的主要原因是美國就業數據好轉、消費者信心指數提升及鷹派言論層出加強市場對美聯儲提前縮減QE的預期。然而主席伯南克後續的講話並沒有表現出美聯儲對QE態度的轉變，同時不穩定的經濟數據迭出不窮，因此市場對縮減QE開始產生質疑。國際貨幣基金組織下調2013年和2014年美國經濟增長預期，同時認為美聯儲寬鬆政策利大於弊，對QE退出計畫進行抨擊。Adrian Day資產管理主席也認為聯邦公開市場委員會將繼續傾向寬鬆。

總的來講，目前多空對峙不相上下，投資者表現出謹慎觀望的態度。目前市場關注的焦點無疑是伯南克對量化寬鬆的趨勢性表態。市場分析表示，年內較為理想的時點只有6月份的利率決議與9月份的相關會議。如果伯南克並不急於退出寬鬆的話，後續經濟數據若依舊持續疲軟，則金價可能迎來一段上行的行情。

本周關注：

本周伯南克將攜手FOMC登場。若伯南克對購債規模和貨幣政策前景取向有明確的表態，或會影響金銀中長期的走勢。重點關注6月20號週四淩晨美聯儲利率決議。屆時將公佈美聯儲利率決定與最新經濟預期，同時有美聯儲主席新聞發佈會。

文/晨堯